GFL首席执行官回应私有化传闻：Q2业绩“完全证明”增长战略

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核心数据一览：2026年第二季度

季度概览：多项指标超预期

GFL环境在2026年第二季度多项关键指标上超出预期，尽管燃油附加费收入略低于预期，大宗商品价格也逊于初始预期。在周四的财报电话会议上，管理层强调了利润率改善和定价增长强于预期，以及并购活动带来的积极影响。

杠杆收购传闻：CEO称“完全证明”战略

首席执行官Patrick Dovigi证实了本月早些时候的报道，即GFL董事会已成立特别委员会，评估来自私募资本的收购要约，以将公司私有化。他表示，这些兴趣“完全证明”了管理层对GFL的增长战略，并补充道：“全球一些最聪明、规模最大、资金最雄厚的机构认为这家公司被低估了。”

未来计划：选项仍在考虑中

Dovigi表示，各种选项仍在考虑中，管理层正在权衡杠杆收购对现有股东的潜在利益。他仍然相信，在适当的资本支持下，他可以在未来五到十年内将GFL的规模扩大一倍。“真正的问题是，在私有化状态下，能否以在公开市场无法达到的速度推进某些事项？”当被问及在公司评估收购要约期间他的长期计划时，Dovigi表示，他计划将所持股权转入任何交易，并且无意离开公司，他说：“只要我还能看到机会，或者除非有人让我离开，否则我会留下来。”

Secure Waste收购进展

GFL仍将10月1日作为完成对Secure Waste Infrastructure收购的目标日期。交易双方仍在等待加拿大竞争局的批准。Secure于周三发布了第二季度业绩，其营收同比增长19%，调整后EBITDA同比增长20%。

量与价：核心价格超预期

核心价格指数为6.1%，高于预期。尽管销量同比下降0.6%，但Dovigi表示这仍好于预期。生产者责任延伸（EPR）相关收益以及因冬季天气而推迟的工作对业绩产生了积极影响。CFO Luke Pelosi在电话会议上指出，外部特殊废物和建筑拆除废物量同比下降10%。

债务更新：净杠杆率上升

公司净杠杆率升至3.9倍（考虑汇率影响），较上季度有所上升，部分原因是外币折算和并购影响。Pelosi预计第三季度该比率将保持类似水平，并预计到年底回落至“3倍中段”。公司继续追求投资级信用评级，这将降低资本成本。GFL近期以高于投资级同行利率发行了一笔债券，但Pelosi表示公司正接近实现更低的利率水平。“债务市场实际上已经将我们视为投资级信用，我们将继续朝着这个方向迈进。”

现金与资本支出：增长投资持续

GFL今年在资本支出上投入了大量现金，主要用于建设可再生天然气（RNG）设施和加拿大EPR合同的基础设施。Pelosi表示，用于增长计划的资本支出预计到年底将达到2亿加元，明年该总额预计将减半，随着支出减少和RNG项目推进，自由现金流将得以释放。Secure Waste今年也在增长计划上投入资金，Pelosi表示GFL将在收购完成后对此进行评估。

上调全年指引

GFL今年第二次上调了全年指引。预计营收将在75.1亿至75.3亿加元之间，调整后EBITDA预计约为22.9亿加元。